2023年1月23日，深圳市前海金融同業(yè)公會(huì)監(jiān)事長(zhǎng)單位前海開(kāi)源基金管理有限公司迎來(lái)了成立十周年生日。

十年來(lái)，前海開(kāi)源基金先行探路，牢牢把握住粵港澳大灣區(qū)和建設(shè)社會(huì)主義先行示范區(qū)的“雙區(qū)”戰(zhàn)略機(jī)遇，快速成長(zhǎng)為公募基金行業(yè)的中堅(jiān)力量。值此重要的時(shí)刻，我會(huì)向他們致以熱烈祝賀。預(yù)祝前海開(kāi)源基金在新征程中，揚(yáng)帆遠(yuǎn)航，與時(shí)代同行，續(xù)寫(xiě)新的奮進(jìn)華章！

2023年1月23日，前海開(kāi)源基金正式邁進(jìn)第11個(gè)年頭。

十年來(lái)，前海開(kāi)源基金先行探路，憑借“把握機(jī)遇”、“創(chuàng)新成長(zhǎng)”快速破局，成長(zhǎng)為公募基金行業(yè)的中堅(jiān)力量。

一方面，前海開(kāi)源基金依托粵港澳緊密合作和融合發(fā)展，充分發(fā)揮區(qū)位優(yōu)勢(shì)，牢牢把握住粵港澳大灣區(qū)和建設(shè)社會(huì)主義先行示范區(qū)的“雙區(qū)”戰(zhàn)略機(jī)遇；另一方面，前海開(kāi)源基金以合伙制為突破口，以產(chǎn)品差異化為抓手，憑借完善的管理機(jī)制、創(chuàng)新的運(yùn)營(yíng)機(jī)制，努力成長(zhǎng)為一家創(chuàng)新型的專(zhuān)業(yè)財(cái)富管理機(jī)構(gòu)。

前海開(kāi)源基金創(chuàng)業(yè)奮斗，交出了十年答卷。截至2022年三季度末，前海開(kāi)源基金管理公募基金總規(guī)模接近1700億，在154家公募基金中排名靠前。

其中，前海開(kāi)源基金主動(dòng)權(quán)益資產(chǎn)管理規(guī)模達(dá)到721億元，在行業(yè)中排名第18名（18/144）。前海開(kāi)源基金是主動(dòng)權(quán)益基金規(guī)模前20家基金公司中，唯一一家在2010年后成立的基金公司。

卯兔將至，在備受期待中，前海開(kāi)源基金迎來(lái)重要時(shí)刻！

混合所有制 長(zhǎng)期發(fā)展的基石

在公募基金行業(yè)中，股東構(gòu)成在很大程度上決定了基金公司的發(fā)展風(fēng)格。

前海開(kāi)源基金的混合所有制結(jié)構(gòu)可謂是“開(kāi)風(fēng)氣之先”。前海開(kāi)源的四大股東，所持股權(quán)各占25%，其中包括代表國(guó)有資本的股東開(kāi)源證券、以及代表公司核心員工組成的合伙企業(yè)——深圳市和合投信資產(chǎn)管理合伙企業(yè)。每位股東的持股比例相同，均衡的持股比例杜絕了“一股獨(dú)大”的問(wèn)題。

前海開(kāi)源基金十年發(fā)展，正是得益于混合所有制國(guó)有資本參而不控，與民間資本平等持股、各展所長(zhǎng)?！白鹬厥袌?chǎng)經(jīng)濟(jì)規(guī)律，尊重企業(yè)市場(chǎng)主體地位、尊重專(zhuān)業(yè)人才”的發(fā)展環(huán)境，成為前海開(kāi)源基金長(zhǎng)足發(fā)展的基石。

混合所有制的確立、均衡的股權(quán)結(jié)構(gòu)，為前海開(kāi)源基金在時(shí)代大潮中踏浪前行提供了堅(jiān)強(qiáng)的支撐。

合伙人機(jī)制 激發(fā)團(tuán)隊(duì)活力

人才一直是財(cái)富管理機(jī)構(gòu)發(fā)展向前的核心所在。在公募基金行業(yè)發(fā)展中，前海開(kāi)源在人才機(jī)制上的創(chuàng)新舉措，不能簡(jiǎn)略帶過(guò)。

前海開(kāi)源基金是國(guó)內(nèi)第一家也是唯一一家在發(fā)起人協(xié)議、公司章程、股東會(huì)決議和董事會(huì)決議等正式文件中都明確規(guī)定了管理層股權(quán)激勵(lì)和基金經(jīng)理績(jī)效激勵(lì)的公募基金公司。

在混合所有制架構(gòu)下，深圳市和合投信資產(chǎn)管理合伙企業(yè)（有限合伙）成為了前海開(kāi)源基金核心成員組成的員工持股平臺(tái)，該平臺(tái)持有公司25%的股權(quán)?！?013年設(shè)計(jì)的初衷之一，就是以持股平臺(tái)不斷增補(bǔ)明星基金經(jīng)理為普通合伙人，激發(fā)團(tuán)隊(duì)活力，維持團(tuán)隊(duì)長(zhǎng)期穩(wěn)定?！鼻昂ｉ_(kāi)源基金董事長(zhǎng)李強(qiáng)表示。

前海開(kāi)源用十年的實(shí)踐，證明了合伙人機(jī)制、合伙人文化，可以成為公募資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)前行的核心驅(qū)動(dòng)力。

股權(quán)激勵(lì)的創(chuàng)新制度，實(shí)現(xiàn)了前海開(kāi)源基金核心員工與公司利益的一致性，在相當(dāng)程度上解決了公司的人才缺失、人才流失問(wèn)題。在初創(chuàng)時(shí)期，股權(quán)激勵(lì)機(jī)制迅速聚集了業(yè)內(nèi)一批頂尖人才，激發(fā)了創(chuàng)業(yè)的潛能和活力；在步入上升期后，股權(quán)激勵(lì)機(jī)制能夠繼續(xù)延攬業(yè)內(nèi)投資高手，也能留住優(yōu)秀基金經(jīng)理，保持團(tuán)隊(duì)的穩(wěn)定性。

合伙人機(jī)制的設(shè)立，促使合伙人文化的形成。在決策機(jī)制上，前海開(kāi)源基金引入合伙人文化，提倡群策群力，提升決策的勝率。

繼2019年晉升曲揚(yáng)、邱杰為普通合伙人后，前海開(kāi)源基金在2022年宣布再增加2位明星基金經(jīng)理?xiàng)畹慢垺⒋掊俘埑蔀槠胀ê匣锶?。新晉升的兩位基金經(jīng)理中，楊德龍是業(yè)內(nèi)知名老牌明星基金經(jīng)理，前海開(kāi)源首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家；崔宸龍則是新生代明星基金經(jīng)理，2021年度公募基金股混雙料冠軍。

投研硬實(shí)力 精準(zhǔn)研判大勢(shì)

撒播人才的種子，前海開(kāi)源開(kāi)始謀劃事業(yè)版圖。

前海開(kāi)源基金以基本面研究為立足點(diǎn)，形成了多資產(chǎn)多品種多策略的大類(lèi)資產(chǎn)配置實(shí)力，并形成了權(quán)益投資、專(zhuān)戶(hù)投資、固定收益投資、FOF投資四大投資團(tuán)隊(duì)。

其中，秦亞峰擔(dān)任固定收益投資決策委員會(huì)主席；曲揚(yáng)擔(dān)任權(quán)益投資決策委員會(huì)主席；邱杰擔(dān)任專(zhuān)戶(hù)投資決策委員會(huì)、FOF投資決策委員會(huì)主席。

在完善、科學(xué)的大類(lèi)資產(chǎn)配置決策流程及體系下，前海開(kāi)源基金以團(tuán)隊(duì)研究和集體決策取代個(gè)人決策，在制度、流程上確保大類(lèi)資產(chǎn)配置決策的科學(xué)性、規(guī)范性。

十年來(lái)，前海開(kāi)源基金投研硬核實(shí)力，在權(quán)益、債券、黃金等大類(lèi)資產(chǎn)領(lǐng)域多次精準(zhǔn)預(yù)判和前瞻布局，既明確提示市場(chǎng)機(jī)會(huì)，也在關(guān)鍵時(shí)點(diǎn)指出市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)過(guò)硬。

權(quán)益投資方面——

2014年1月24日，上證指數(shù)站在2054.29點(diǎn)。前海開(kāi)源基金在媒體公開(kāi)表示：十年一遇的特大牛市即將開(kāi)啟。市場(chǎng)表現(xiàn)驗(yàn)證了這一判斷，前海開(kāi)源旗下產(chǎn)品也有效地抓住了這一輪大行情。

2015年5月21日，上證指數(shù)達(dá)到4529.42點(diǎn)。創(chuàng)業(yè)板、中小板股票指數(shù)屢創(chuàng)新高之時(shí)，前海開(kāi)源基金率先公開(kāi)提示股市風(fēng)險(xiǎn)，嚴(yán)控投資創(chuàng)業(yè)板、中小板倉(cāng)位，進(jìn)入整體戰(zhàn)略防守狀態(tài)，旗下多數(shù)產(chǎn)品低倉(cāng)位運(yùn)行至2016年春節(jié)前，有效規(guī)避了股市的異常波動(dòng)。

2016年2月4日，上證指數(shù)2781.02點(diǎn)。前海開(kāi)源基金投決會(huì)召開(kāi)內(nèi)部會(huì)議，宣布公司整體投資戰(zhàn)略由“重點(diǎn)防御”轉(zhuǎn)為“全面進(jìn)攻”，準(zhǔn)確把握春節(jié)后A股上漲行情，一舉拿下當(dāng)年亮眼的戰(zhàn)績(jī)。

2018年9月28日，上證指數(shù)2821.35點(diǎn)。面對(duì)外部不確定性，前海開(kāi)源基金率先公開(kāi)表示貿(mào)易摩擦利空出盡，7次呼吁全面加倉(cāng)，旗下產(chǎn)品再度抓住歷史性投資機(jī)遇。

債券投資方面——

2016年四季度，前海開(kāi)源基金嚴(yán)控旗下債券基金久期及倉(cāng)位，規(guī)避了2016年12月債災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)。

2018年開(kāi)始，前海開(kāi)源基金嚴(yán)控信用風(fēng)險(xiǎn)，旗下債基實(shí)現(xiàn)了零違約風(fēng)險(xiǎn)。

商品投資方面——

2015年-2016年，在人民幣貶值背景下，前海開(kāi)源布局了業(yè)內(nèi)首只黃金股票主題基金前海開(kāi)源金銀珠寶混合基金。

2020年，前海開(kāi)源再度布局黃金ETF，及時(shí)把握住了金價(jià)反彈機(jī)會(huì)。

與時(shí)代同行 承啟下一個(gè)十年

經(jīng)過(guò)十年打磨，前海開(kāi)源基金被業(yè)內(nèi)和投資者譽(yù)為“公募界創(chuàng)新者”，獲得了市場(chǎng)的認(rèn)可。

截至2022年三季度末，前海開(kāi)源基金的管理總規(guī)模近1700億人民幣，其中主動(dòng)權(quán)益資產(chǎn)管理規(guī)模在154家公募基金中排名18位。前海開(kāi)源基金現(xiàn)有公募產(chǎn)品97只，覆蓋權(quán)益、固收、貨幣、商品等多類(lèi)別資產(chǎn)，涵蓋了主動(dòng)、被動(dòng)、量化、絕對(duì)收益、FOF等多種策略。

海通證券統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至2022年三季度末，前海開(kāi)源基金最近兩年權(quán)益基金收益率排名27/145，最近兩年固收基金收益率排名14/132，均處于行業(yè)的前列水平。截至2022年三季度末，前海開(kāi)源基金共有20只產(chǎn)品過(guò)去一年業(yè)績(jī)同類(lèi)排名前1/4、15只產(chǎn)品過(guò)去兩年業(yè)績(jī)排名同類(lèi)前1/4、9只產(chǎn)品過(guò)去三年業(yè)績(jī)排名同類(lèi)前1/4。

前海開(kāi)源基金財(cái)富管理業(yè)務(wù)十年來(lái)乘風(fēng)破浪不斷精進(jìn)，與其始終與時(shí)代機(jī)遇、社會(huì)發(fā)展同步前行，積極履行社會(huì)責(zé)任不無(wú)關(guān)系。

前海開(kāi)源基金不斷加強(qiáng)綠色投資，推進(jìn)綠色金融合作，開(kāi)發(fā)創(chuàng)新產(chǎn)品，重點(diǎn)支持碳中和債、碳中和ABS等發(fā)展；在權(quán)益基金的儲(chǔ)備布局上，主要聚焦碳中和、科技、醫(yī)藥、養(yǎng)老等符合國(guó)家戰(zhàn)略發(fā)展方向，具備長(zhǎng)期投資價(jià)值的主題；產(chǎn)品設(shè)計(jì)上，優(yōu)先考慮設(shè)置一定持有期及封閉期的產(chǎn)品形態(tài)，引導(dǎo)投資者長(zhǎng)期持有；在客戶(hù)服務(wù)方面，堅(jiān)持“以客戶(hù)為中心”理念，并貫穿于公司的投資研究、金融科技、客戶(hù)服務(wù)等整個(gè)系統(tǒng)運(yùn)作之中，致力于提升客戶(hù)盈利水平。

前海開(kāi)源基金董事長(zhǎng)李強(qiáng)表示，要從戰(zhàn)略的高度來(lái)考慮公募基金公司未來(lái)的發(fā)展路徑。如果說(shuō)此前是公募行業(yè)“由小到大”的階段，未來(lái)一個(gè)時(shí)期行業(yè)將進(jìn)入“由大到強(qiáng)”的階段。當(dāng)前行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈，牌照紅利逐漸消失，通過(guò)差異化的發(fā)展路徑，巨大的發(fā)展空間將被打開(kāi)。

下一個(gè)十年，李強(qiáng)認(rèn)為，前海開(kāi)源基金準(zhǔn)確把握時(shí)代需求，積極研發(fā)風(fēng)險(xiǎn)收益特征適當(dāng)，與投資者利益激勵(lì)相容的產(chǎn)品，秉持長(zhǎng)期主義的價(jià)值觀進(jìn)行科學(xué)管理，成為引領(lǐng)行業(yè)供給側(cè)改革的排頭兵。

李強(qiáng)同時(shí)表示，要充分發(fā)揮自身優(yōu)勢(shì)，鍛造長(zhǎng)板，補(bǔ)齊短板，以主動(dòng)權(quán)益能力為龍頭支撐，打造更為完善的大類(lèi)資產(chǎn)配置體系，探索主動(dòng)權(quán)益策略在中低風(fēng)險(xiǎn)收益產(chǎn)品中的應(yīng)用，完善固收+策略產(chǎn)品線。此外，前海開(kāi)源基金還將積極開(kāi)拓養(yǎng)老金管理、基金投顧等新業(yè)務(wù)領(lǐng)域，爭(zhēng)取將自身的管理能力觸達(dá)到廣大投資者群體。

以十年發(fā)展為基石，謀百年老店之長(zhǎng)遠(yuǎn)。站在十年發(fā)展的里程碑前，居民財(cái)富管理領(lǐng)域還有巨大的需求未被滿(mǎn)足，前海開(kāi)源基金的征途是資產(chǎn)管理的星辰大海。

“面向未來(lái)十年，前海開(kāi)源將在過(guò)去十年發(fā)展的基礎(chǔ)上，堅(jiān)守政治、專(zhuān)業(yè)、擔(dān)當(dāng)、共贏的文化價(jià)值理念，為社會(huì)創(chuàng)造更多的貢獻(xiàn)，把握粵港澳大灣區(qū)國(guó)際金融樞紐建設(shè)和公募基金高質(zhì)量發(fā)展的契機(jī)，更上一層樓?！崩顝?qiáng)說(shuō)。

本文于2023年1月19日原載于《上海證券報(bào)07版》

記者：何漪